Geelong grundades 1836 och var redan vid mitten av 1800-talet en viktig exporthamn för ull. Under guldruschens dagar blev staden en viktig landstigningsplats för immigranterna och utförselort för guld. Efter andra världskriget utvecklades industrin med petroleumraffinaderi, maskinindustri (fordon och lantbruksmaskiner), textilindustri samt kemisk industri. Geelong är en viktig importhamn för petroleumprodukter.