Efter högskolestudier och examen vid Harvard Business School i USA genomgick Wallenberg praktisk bankutbildning i New York, Genève, Paris, London och Düsseldorf 1949–52. Han anställdes som biträdande direktör i Stockholms Enskilda Bank (SEB) 1953, blev direktör och invald i bankstyrelsen 1955, utnämndes till vice VD 1956 och efterträdde fadern Marcus