Den bildar färglösa, bladformade kristaller med smältpunkt 26,5 °C. För struktur, se bild. I vattenlösning är den en svag, enprotonig syra. Dess salter och estrar kallas fosfinater (tidigare hypofosfiter), t.ex. natriumfosfinat, NaH₂PO₂·H₂O. Både syran och dess salter har starkt reducerande egenskaper. Natriumfosfinat används t.ex.